日本の投資家がAIFおよび機関投資ルートを通じてインドへ直接投資する方法

はじめに：機会を生み出す友情

日本とインドは、経済分野における長期的な協力に強く基づいた、非常に有望な関係を築いています。日本の高速鉄道投資によるインフラや地下鉄開発、また「スマートシティ」と呼ばれる開発への注力など、両国は明確にインド市場の発展の一部となってきました。
日本の市場が国内では安定している一方で、インド市場は若い人口層による消費拡大と大規模なインフラ開発により、指数関数的に成長しています。これは、投資および分散投資に関心のある日本の投資家にとって大きな機会を意味します。かつては「なぜインドに投資すべきか？」という問いが中心でしたが、現在では「どのように安全かつ最適にインドへ投資するか？」へと変化しており、SKMC Globalおよびその他の投資アドバイザーの助言とともに、AIFやその他の投資ストラクチャーが活用されています。

日本の投資家にとってインド市場が投資機会である理由

インド市場は、市場規模、成長率、政策環境の安定性という希少な組み合わせを提供しています。現在、インドは世界で最も急成長している大規模経済国の一つです。構造改革、デジタル化、生産連動型インセンティブ制度、大規模なインフラ公共支出などにより、インドは大きく変革されました。

同時に、日本も国内の低成長、高齢化、国内投資機会の制限といった課題に直面しています。これは日本の強みを弱めるものではなく、むしろ新興の高成長産業への投資を促しています。その結果、日本の投資家はインドへの投資機会を求めています。

インドに投資する主な理由には以下が含まれます：

日本の投資家にとってのインド市場は短期取引ではなく、政府の長期開発目標と連動した長期的パートナーシップです。

インドに投資する主要ルートの理解

特定の投資構造を選択する前に、外国投資家がインドに投資するための幅広い手段を理解することが重要です。

このブログは、日本の投資家がAIFや機関投資家ルートを通じていかに効率的にインドに投資できるかに焦点を当てています。

オルタナティブ投資ファンド（AIF）とは？

AIFは、SEBI（インド証券取引委員会）規制下で設立された信託型投資ビークルです。

つの主要カテゴリー：

• カテゴリーI：インフラ、VC、SME、社会貢献
• カテゴリーII：PE、デット
• カテゴリーIII：ヘッジファンド

したがって、カテゴリーIおよびカテゴリーIIのAIFは、インドのインフラ、製造業、物流、成長企業への投資を検討している日本の投資家にとって、最も関連性の高いオルタナティブ投資ファンドとなります。

そのため、AIFは日本の投資家に以下のことを可能にします。

• 専門家によって運用されるポートフォリオへの投資
• 評判の高いインドおよび世界的な機関と共同での投資
• 安定したキャッシュフローを持つ長期プロジェクトへの投資

なぜインフラが戦略的な参入ポイントとなるのか

この変革プロセスの重要な要素であり、また日印協力の強みの分野でもあるのがインフラです。高速道路、地下鉄、港湾などへの投資は止めることのできないトレンドの一例です。再生可能エネルギーやデータセンターインフラも新たな機会です。

日本の投資家にとってのインフラには以下の特長があります。

• 長期的なキャッシュフローの可視性
• インフレ対策
• 政府支援プロジェクトとの整合性

これにより、インフラAIFおよびインフラ・プラットフォームは、ボラティリティを抑えつつインドに投資したい投資家にとって、特に魅力的な投資機会となります。

インフラ分野における実例

その一例がHSBC India Infrastructureです。これは、有料道路、送電、再生可能エネルギー、物流パークなどの中核インフラへの投資機会を提供します。日本の投資家によって運用されるHSBC India Infrastructureルートにより、投資家はインドの開発優先分野に分散して投資することが可能となります。

代替投資を支える別の例として、「上場および非上場ビークルを通じて保有されるインドのインフラ株式への投資」が挙げられます。インフラ株式とは、火力発電、地下鉄サービス、港湾運営、都市の高速道路や施設の開発などを行う企業への投資を指します。インフラ株式は、成長および配当収益の機会を提供します。

この種のもう一つの例がEast Spring India Infrastructureです。同社は、専門家によって管理される構造化インフラ資産への投資を提供しています。East Spring India Infrastructureを通じて、日本の投資家は再生可能エネルギーインフラ、送電インフラ、輸送インフラに投資することができます。

これらのプラットフォームは、インドのインフラ資産開発の物語の中で、日本の投資家が得られる機会を示しています。

日本の投資家向け規制フレームワーク

主要規制：
日本の投資家がAIFまたは機関投資ルートを通じてインドに投資する場合、以下の主要な規制が関与します。

• FEMA：外国為替管理法 – 外国投資および資本フローの統治
• SEBI規制 – AIFおよびポートフォリオ投資の管理
• 税法 – 源泉徴収税、キャピタルゲイン、条約上の優遇措置を規定

**日印租税条約（DTAA）**は、二重課税の回避を支援し、日本の投資家の税引後リターンの向上に寄与します。

多くの規制対応はAIF内部で処理されるため、日常的な法的要件を管理することなく、外国投資に参加しやすくなります。

日本の投資家はどのようにインド投資を開始できるか？

AIFおよびその他の機関投資ルートを通じてインドに投資する一般的なプロセスは以下のとおりです。

インド市場が初めての日本の投資家にとって、専門的なアドバイスによる支援は、リスクおよびコンプライアンス課題への対応において重要な要素となっています。

なぜ今がインドに投資する最適な時期なのか

市場環境は、適時の投資に適した状況となっています。莫大な投資、デジタル機会、製造業向けインセンティブ、グローバルサプライチェーンの変化などが進行しています。

日本の投資家にとって、今は戦略的なタイミングです。

• 分散投資の機会
• インドの長期成長ストーリーへの参画
• 持続可能で拡張可能な投資プラットフォームの構築

現在のインド市場は、開放的かつ透明で、国際的なベストプラクティスにも整合しています。